Morosidad Infonavit llega al 21.1%: ¿qué está pasando con los créditos?

La morosidad de Infonavit alcanzó 21.1% al cierre del primer semestre de 2026, según un reporte de BBVA. Es la cifra más alta registrada desde la crisis de 2009 y más del doble del promedio histórico de 9.3%.

Contexto — ¿Por qué importa esta cifra? Infonavit es el principal originador de crédito hipotecario en México, con más de 6 millones de créditos activos. Su cartera representa aproximadamente el 40% del total de créditos hipotecarios del país. Cuando uno de cada cinco acreditados deja de pagar, el efecto no es solo del instituto — es de todo el sistema.

¿Qué dice el reporte de BBVA? Publicado en julio de 2026, el análisis del banco identifica tres factores principales:

El entorno macroeconómico. La TIIE se mantiene en niveles históricamente altos (17.39%), lo que ha encarecido los créditos con tasa variable. Aunque los créditos Infonavit son en Veces Salario Mínimo (VSM), el aumento de 15.4% en el salario mínimo no ha compensado la inflación acumulada en alimentos y servicios básicos.

El rezago en mínimos salariales. Aproximadamente el 35% de los acreditados de Infonavit cotizan al salario mínimo. Con una canasta básica que ha subido 8.2 puntos porcentuales más que el salario mínimo en términos reales desde 2023, la prioridad de gasto se desplaza — y el crédito hipotecario deja de ser pagable.

El efecto T-MEC. La incertidumbre comercial con Estados Unidos ha afectado sectores intensivos en mano de obra como manufactura y construcción, que concentran un porcentaje desproporcionado de acreditados Infonavit.

¿Qué pasa con la banca comercial? Mientras Infonavit enfrenta esta presión, la banca comercial reporta una morosidad hipotecaria de solo 2.8%. La diferencia revela una brecha estructural: los acreditados Infonavit tienen ingresos más bajos, empleos más informales y menos margen financiero para absorber choques económicos.

Dos lecturas saltan a la vista:

1. El problema no es de vivienda — es de ingresos. La morosidad alta no significa que haya una crisis de sobreendeudamiento inmobiliario generalizado. Significa que los hogares de menores ingresos están siendo comprimidos entre inflación alta y salarios que no alcanzan. La vivienda es donde esto se manifiesta.

2. Las soluciones existentes son insuficientes. Programas como el Descuento por Liquidación Anticipada (que permite pagar la mitad de la deuda) tienen baja adopción: menos del 3% de los acreditados elegibles lo han solicitado, según datos de la CONDUSEF.

¿Qué se necesita? Los especialistas consultados coinciden en tres prioridades: reestructura masiva de créditos VSM con tasas fijas en pesos, programas de subsidio directo al pago de mensualidad para acreditados en mora, y vinculación de las aportaciones patronales al pago del crédito durante periodos de desempleo.

Para el lector

• Si tienes un crédito Infonavit activo y estás al corriente: no hay motivo de alarma, pero monitorea tu capacidad de pago. Si tus ingresos se han reducido, Infonavit permite reestructuras voluntarias sin penalización.
• Si estás en mora y tienes un crédito Infonavit: existen opciones. El programa de Descuento por Liquidación Anticipada del Infonavit puede reducir hasta en 50% tu deuda si pagas anticipadamente. Consulta en tu centro de servicio Infonavit.
• Si estás considerando un crédito Infonavit para comprar vivienda: la tasa sigue siendo significativamente menor que la de la banca comercial (4-6% vs 10-12%). El riesgo no es la tasa — es asegurar que tus ingresos futuros puedan sostener el pago.
• La morosidad alta no significa que los precios de vivienda vayan a caer. Son dos fenómenos distintos. La escasez de oferta sigue presionando precios al alza.

— El Analista

Fuentes

• BBVA Research — Reporte de Banca Hipotecaria México, Julio 2026
• Infonavit — Cartera de créditos activos, junio 2026
• CONDUSEF — Estadísticas de programas de apoyo a acreditados
• INEGI — Índice Nacional de Precios al Consumidor, junio 2026